Tarifas dos EUA podem elevar preços e dificultar queda dos juros no Brasil

As novas tarifas anunciadas pelos Estados Unidos sobre produtos brasileiros podem produzir efeitos que vão além das exportações e alcançar o mercado interno. A avaliação é do advogado tributarista Alexandre Pezzotti, que considera provável um aumento das pressões inflacionárias caso o cenário de tensão comercial entre os dois países se prolongue.

A partir desta quarta-feira (22), o governo norte-americano passará a aplicar uma tarifa adicional de 25% sobre uma série de produtos brasileiros. Embora o tributo seja cobrado nas exportações destinadas aos EUA, Pezzotti afirma que os reflexos podem atingir o consumidor brasileiro de forma indireta, principalmente por meio da valorização do dólar e do encarecimento da cadeia produtiva.

Segundo o especialista, o impacto não ocorre porque a tarifa é transferida diretamente ao consumidor nacional, mas pelo efeito do câmbio sobre insumos e produtos importados. Combustíveis, trigo, fertilizantes e bens manufaturados estão entre os itens que podem registrar aumento de custos, cenário que tende a pressionar a inflação.

Caso a disputa comercial entre Brasil e Estados Unidos se mantenha, o ambiente econômico também poderá influenciar a política monetária. De acordo com Pezzotti, um real mais desvalorizado amplia as expectativas inflacionárias, fator que pode levar o Banco Central a adotar uma postura mais cautelosa na redução da taxa Selic ou até interromper o ciclo de cortes para conter os efeitos sobre a economia.

Na avaliação tributária, os segmentos mais expostos são aqueles que possuem forte integração com o mercado americano ou dependem das exportações para os Estados Unidos. Entre os mais afetados estão os setores de metalurgia, siderurgia, indústria de transformação, bens de capital, além do agronegócio e da cadeia de biocombustíveis, que podem enfrentar perda de competitividade e redução das margens de lucro.